全球稀土永磁商场龙头金力永磁明日香港主板上市 值得重视

  美股息口预期上升，资金装备已开端从头调整，但当地疫情反覆，美息短期走势仍有不确认性。相对于高估值的美股，昨日急升的港股仍处于前史估值低位，本月于春节前的上行动力不少，可乘机押宝。

  在很多板块中，与节能减排、碳中和概念相关的新能源、环保、上游资源等范畴均见资金继续流入，而明日(14日)上市的全球稀土永磁商场龙头公司之一金力永磁(6680H.K)能够加倍重视。

  金力永磁将以下限33.8港元定价上市，依据现在券商猜测公司2021年全年成绩，净赢利最高可达约4.9亿元人民币(下同)。按发行股数及定价核算，H股市值约42.4亿港元，加上A股后的总市值约为380亿港元，2022猜测市盈余率界乎约30至40倍。比照同在H股上市的锂业股-赣锋锂业(1772)，公司的猜测估值根本处于同一水平，均为30至40倍之间。

  值得注意的是，金力永磁是现在港股仅有一家稀土永磁公司，且首要客户来自于全球的多个下流细分行业龙头公司，与他们具有深度的绑定效果。因而，金力永磁的估值应可更高。

  金力永磁的高性能钕铁硼稀土永磁产能现在为15,000吨，但2022年将可到达23,000吨，高速的产能扩张是依据公司在手足够的订单，以及预期的商场需求状况，因而，2022年全年成绩快速地增加的大概率已确认。直至2025年，公司的高性能钕铁硼稀土永磁产能将进一步提升至40,000吨。跟着产能的开释，公司事务有望坚持高速增加。

  依据2022年同比增加53.3%产能及曩昔三年均匀产能利用率逾90%计，金力永磁的2022年收入增幅根本可按40%以上来算，而因应新能源轿车的商场需求量开端上涨最猛，且毛利率比较来说较高，将有望扩展公司高性能钕铁硼稀土永磁的规划效应，因而本年的赢利增加可望达50%以上。对应公司股票价格，金力永磁上市后料可上望40%以上升幅。

  别的，值得留心的是，白色家电行业中的冰箱和洗衣机的节能减排国标已更新，未来的更新换代潮正驱动白电工业向选用高性能钕铁硼稀土永磁资料的电机的装备。现在，家电类相关压缩机或电机产品的毛利率最高，以中长期来说，这将为未来的金力永磁可带来更大的盈余增加才能和空间。

  事实上，公司本次H股招股引入了多位重量级的柱石出资者，出资总额达约21.85亿港元，包含我国国有企业混合所有制变革基金、由华润集团直接具有及操控的CRAlphaInvestmentIILimited、高瓴本钱的HHLRFund,L.P.及YHGInvestment,L.P.、中信保诚人寿保险有限公司，以及招商局本钱旗下的中白工业出资基金。按公司H股终究发价格每股33.8港元计，柱石出资者认购的股份数目合共占H股出售股份总数的50.56%。也就是说，柱石出资者的持股份额占了对折，有利公司上市后的股价体现。

  再者，本年上半年，因为稀土永磁资料的商场需求及订单早已确认，金力永磁的中期成绩已有相当大的保证，亦因而有望为商场带来从头估值的机会。

  据招股书发表，金力永磁是在全球商场具有领导地位的高性能稀土永磁资料出产商。依据弗若斯特沙利文的陈述，2020年公司的高性能稀土永磁资料产值为9,612.9吨，商场占有率约14.5%，按产值计排名世界第一。一起，公司于2020年运用高端的晶界浸透技能出产4,111吨高性能稀土永磁资料，亦于相关商场中排名世界第一，占21.3%商场占有率。